Vestberry

• Osvědčený produkt s opakovanými tržbami (ARR) přesahujícími 2 mil. EUR, vysokou mírou retence (92 %) a růstem (CAGR 54 % v letech 2022–2025).
• Úvěrová pozice se zástavním právem na celý podnik s poslední potvrzenou valuací ve výši 18,2 mil. EUR.
• Vestberry je ve vlastnictví renomovaných fondů a angel investorů.
• Krátkodobý úvěr na 24 měsíců s pololetní výplatou úroků a atraktivní roční prémií +2,14 % p. a., vyplacenou při splatnosti úvěru.

Hodnocení investičního manažera

Společnost Vestberry vybudovala platformu založenou na škálovatelném modelu předplatného s prokázaným růstem. Za firmou stojí silný tým a získala investiční podporu od renomovaných fondů, individuálních investorů a finančních institucí. Vzhledem k nákladné expanzivní strategii společnosti je úvěr úročen kromě fixní složky také odměnou za růst a zajištěný celým podnikem.

Společnost roste tempem ~54 % CAGR, dosáhla hodnoty opakovaných tržeb ve výši 2 mil. EUR a udržuje si vysokou míru retence zákazníků (90–92 %). Platforma je pro fondy klíčovým nástrojem, což spolu s víceletými smlouvami zajišťuje dobrou předvídatelnost cash flow.

Poslední investiční kolo z prvního pololetí roku 2025 stanovilo potvrzenou hodnotu společnosti na 18,2 mil. EUR. Riziko nesplacení investice nastává v případě, že tato hodnota výrazně poklesne. U rizikových úvěrů a společností ve fázi růstu se mimo jiné sleduje poměr poskytnutého úvěru k hodnotě společnosti. Tento poměr je rizikový, pokud přesáhne 25 %. V případě společnosti Vestberry činí poměr úvěru k poslední potvrzené valuaci 3,8 %.

Vestberry je slovenská technologická společnost založená v roce 2018. Zakladatelem a generálním ředitelem je Marek Zámečník. Celkově poskytuje podporu 500 fondům, jejichž portfolio tvoří 8 000 firem s objemem AUM 45 miliard dolarů. Mezi klienty patří venture kapitálové fondy různých velikostí, včetně renomovaných evropských institucí.

Vestberry se profiluje jako specializovaný hráč na evropském trhu, kde je technologická infrastruktura stále méně rozvinutá než v USA.

Platforma pokrývá celý postinvestiční cyklus: sběr a ověřování dat od společností v portfoliu, výpočet investičních ukazatelů, sledování výkonnosti portfolia, automatizované reportování pro investory a srovnání s trhem. Fondy tak získávají přesná, aktuální a srovnatelná data bez nutnosti manuální práce.

Obchodní model (Software as a Service)

• roční až víceleté licence (12–36 měsíců)
• cena vázaná na velikost fondu (AUM)
• průměrná hodnota smlouvy ~20 000 EUR
• doplňkové služby: onboarding, migrace dat, reporting na míru

Společnost se nachází ve fázi investic, zlomovým rokem by měl být rok 2027, kdy se očekává dosažení provozní ziskovosti. Většina příjmů je reinvestována do vývoje produktu a získávání zákazníků.

Společnost má úvěrové hodnocení D, které odráží její růstovou fázi a závislost na externím financování, což je typické pro firmy v silné expanzivní fázi. Toto riziko je kompenzováno kvalitou managementu, nízkou fluktuací zákazníků, rostoucím trhem a kvalitními investory. Úvěr je zajištěn zástavním právem k pohledávkám a k společnosti.

🟡 Riziko produktu (střední): Riziko nižšího přijetí, pokud se platforma nezapojí do pracovních postupů fondů; toto riziko je zmírněno tím, že pokrývá celý proces po investici a přirozeně se využívá v rámci reportingu.

🟡 Riziko konkurence (střední): Fragmentovaný trh se silnými hráči; výhodou je vlastní datová sada, benchmarking a zaměření na segment rizikového kapitálu.

🟡 Riziko odvětví (střední): Cykličnost trhu s rizikovým kapitálem může snížit poptávku; toto riziko zmírňuje vyšší náročnost migrace a dobrá retence zákazníků (~90 %).

🟡 Personální riziko (střední): Závislost na klíčových vývojářích může zpomalit vývoj produktu; částečně zmírněno velikostí týmu a procesy.

Více informací o rizicích a skóringu najdete v dokumentu „Finanční analýza“ po nezávazném projevení zájmu o investici.